Las Vegas Sands has faced a challenging year in 2025, with its stock plunging by over 33% due to ongoing economic and geopolitical challenges, particularly in Macau and China. Despite these difficulties, Deutsche Bank analyst Carlo Santarelli remains optimistic about the company’s future prospects.
Las Vegas Sands, which heavily relies on its Macau casinos for revenue, is significantly impacted by changes in China’s economic landscape and regulations. Santarelli believes that the company could potentially rebound if certain key factors align. These include a substantial increase in Macau’s gambling revenue, strong performance in the second quarter of 2025, improved relations between the US and China, and a positive outlook on China’s economy.
Although Las Vegas Sands continues to lead the market in Macau with a 22.4% share, it has experienced a slight decline in its position. Competitors such as Galaxy Entertainment, MGM, Melco, SJM Holdings, and Wynn Resorts each hold significant market shares ranging from 13% to 20.2%.
Santarelli has adjusted his forecast for Las Vegas Sands, reducing the company’s cash flow and revenue estimates. He anticipates first-quarter earnings to fall between $1.58 billion and $1.63 billion, lower than the market’s average prediction of $1.8 billion. Despite concerns about a slowdown in the mass-market division, which is a major revenue generator, Santarelli commends the company for refraining from aggressive marketing tactics, thus maintaining long-term value.
In contrast, the Marina Bay Sands property in Singapore continues to deliver steady performance, contributing positively to the overall business. However, Santarelli warns that the first half of 2025 may witness weaker results due to tough year-over-year comparisons.
Overall, Santarelli believes that Las Vegas Sands is undervalued compared to its competitors in terms of EBITDA ratios. He sees the current stock price as an opportunity for long-term investors, especially if the broader Asian market stabilizes.
Despite the challenges faced by Las Vegas Sands, analysts like Santarelli remain hopeful about the company’s future potential. With a focus on key growth opportunities, strategic planning, and market conditions, Las Vegas Sands could potentially overcome its current setbacks and emerge stronger in the long run. Investors are advised to keep a close eye on developments in Macau, China, and the broader Asian market to make informed decisions regarding Las Vegas Sands’ stock.
การพนันที่มีอัตราส่วนและกำไรที่สูง
ปี 2025 เป็นปีที่ท้าทายสำหรับ Las Vegas Sands โดยดัชนีหุ้นของบริษัทลดลงมากกว่า 33% เนื่องจากสถานการณ์เศรษฐกิจและทางเศรษฐกิจที่ยุติธรรม โดยเฉพาะในมาเก๊าและประเทศจีน อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ของ Deutsche Bank คาร์โล ซังตาเรลลี (Carlo Santarelli) ยังคงเชื่อมั่นในโอกาสทางธุรกิจของ บริษัท
Las Vegas Sands ซึ่งเชื่อมั่นในรายได้ที่มาจากการเล่นพนันในมาเก๊าของตน ถูกรุทธิผลกระทบอย่างมากจากการเปลี่ยนแปลงในทิศทางของเศรษฐกิจและกฎระเบียบของจีน ซังตาเรลลีเชื่อว่า บริษัทอาจกลับมาได้หากปัจจัยสำคัญบางประการสอดคล้องกัน ซึ่งรวมถึงการเพิ่มรายได้จากการเล่นพนันในมาเก๊า ประสิทธิภาพที่ดีในไตรมาสที่สองของปี 2025 การฟื้นตัวของความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีน และการมองโลกในทิศทางที่เชิงบวกของเศรษฐกิจจีน
ความสำคัญของการลงทุนใน Las Vegas Sands
แม้ Las Vegas Sands ยังคงเป็นผู้นำตลาดในมาเก๊าด้วยส่วนแบ่งที่ 22.4% แต่ก็เป็นไปได้ที่ตำแหน่งของบริษัทลดลงเล็กน้อย จากดีลเลอร์เช่น Galaxy Entertainment, MGM, Melco, SJM Holdings, และ Wynn Resorts แต่ละคน ถือส่วนแบ่งตลาดที่สำคัญตั้งแต่ 13% ถึง 20.2%
ซังตาเรลลีได้ปรับการคาดการณ์ของ Las Vegas Sands ลดการกระจายเงินสดและประมาณรายได้ของบริษัท โดยเขาคาดว่ากำไรไตรมาสแรกจะลดลงระหว่าง 1.58 พันล้านถึง 1.63 พันล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดที่ 1.8 พันล้านดอลลาร์ แม้มีข้อกังวลเกี่ยวกับการสูญเสียทางการตลาดมวนมาของโซนตลาดส่วนใหญ่ซึ่งเป็นแหล่งกำไรสำครับ ซังตาเรลลียังชมบริษัทเป็นอย่างสูงเพราะการยับยั้งการตลาดที่รุนแรง จึงรักษาค่าไว้ระยะยาว
รายได้จากระบบ Marina Bay Sands ในสิงคโปร์
อย่างต่างหาก ที่ดิน Marina Bay Sands ในสิงคโปร์ยังคงมีประสิทธิผลที่มั่นคงโดยมีส่วนร่วมในธุรกิจโดยลบ อย่างไรก็ตาม ซังตาเรลลีเตือนว่าครึ่งแรกของปี 2025 อาจจะเห็นผลลัพธ์ที่อ่อนแอเนื่องจากการเปรียบเทียบกับปีล่าสุด
โดยรวมแล้ว ซังตาเรลลีเชื่อว่า Las Vegas Sands ถูกคาดค่าต่ำเมื่อเปรียบเทียบกับคู่แข่งในเชิงองค์การ EBITDA เขาเห็นว่าราคาหุ้นปัจจุบันเป็นโอกาสสำหรับนักลงทุนระยะยาว โดยเฉพาะหากตลาดเอเชียที่กว้างขึ้น
ถึงแม้ Las Vegas Sands จะต้องเผชิญกับความท้าทาย นักวิเคราะห์อย่างซังตาเรลลียังคงมีความหวังในศักยภาพอนาคตของบริษัท ด้วยการให้ความสำคัญกับโอกาสในการเติบโต การวางแผนระดับยุค และเงื่อนไขในตลาด Las Vegas Sands อาจมีโอกาสที่จะทำให้เอาชนะความอ่อนแอปัจจุบันและเจริญเติบโตได้ในระยะยาว นักลงทุนควรสังเกตการณ์พัฒนาการในมาเก๊า จีน และตลาดเอเชียทั้งหมดเพื่อตัดสินใจที่มีข้อมูลอย่างแน่นอนเกี่ยวกับหุ้นของ Las Vegas Sands